Invertir en mercados emergentes: oportunidades y riesgos en 2025

Los mercados emergentes (EM, por sus siglas en inglés) son economías en proceso de desarrollo con altas tasas de crecimiento pero también con mayor riesgo que los mercados desarrollados. China, India, Brasil, México, Indonesia, Corea del Sur y Taiwán son algunos de los principales integrantes del universo emergente. Para el inversor español, que generalmente tiene una exposición doméstica elevada, los mercados emergentes pueden ofrecer diversificación geográfica y exposición al crecimiento de la clase media global.

¿Por qué invertir en mercados emergentes?

La tesis fundamental para invertir en emergentes se apoya en varios pilares: demografía favorable (poblaciones jóvenes y en crecimiento), aumento de la clase media global (la clase media china e india es la mayor del mundo en términos absolutos), digitalización acelerada, valoraciones históricamente más bajas que mercados desarrollados y mayor potencial de crecimiento económico. A largo plazo, la participación de los mercados emergentes en el PIB global seguirá creciendo.

Riesgos específicos de los mercados emergentes

El riesgo político y regulatorio es mucho más elevado que en mercados desarrollados. China es el ejemplo más claro: en 2021, las autoridades chinas realizaron una regulación severa sobre el sector tecnológico y de educación privada que destruyó entre el 60% y el 90% del valor de mercado de muchas empresas cotizadas. El riesgo de tipo de cambio también es mayor: la depreciación de las divisas locales frente al euro o el dólar puede erosionar significativamente la rentabilidad en moneda base. La menor transparencia corporativa, la corrupción y la menor protección al inversor minoritario son riesgos adicionales.

India: el gigante emergente del siglo XXI

India se ha convertido en el mercado emergente con mayor atención entre los inversores globales. Con 1.400 millones de habitantes, una edad media de 28 años, una economía digital floreciente y un marco democrático más predecible que China, muchos gestores ven a India como el gran motor de crecimiento de las próximas décadas. El índice SENSEX ha multiplicado más de 15 veces desde 2000.

Cómo invertir en mercados emergentes

La forma más sencilla de acceder a los mercados emergentes es a través de ETFs o fondos indexados que replican el índice MSCI Emerging Markets, que incluye más de 1.400 empresas de 24 países. Fondos activos especializados en emergentes pueden ofrecer mejor selección pero a mayor coste. Para inversores más sofisticados, también es posible invertir en ETFs específicos de países (India, Brasil, México) o sectores dentro de emergentes.